2017年以來(lái)，受存儲(chǔ)器價(jià)格上漲等因素支撐，全球半導(dǎo)體經(jīng)歷了一輪高增長(zhǎng)的景氣周期?？墒?，進(jìn)入2018年下半年業(yè)界對(duì)市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì)開始出現(xiàn)分歧，部分業(yè)者謹(jǐn)慎看待后市，半導(dǎo)體市場(chǎng)2018年下半年及2019年恐將面臨減速，甚至是遇上“亂流”。
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景氣周期峰值已過(guò)，下半年將減速?
2017年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)同比增長(zhǎng)21.6%，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到4122億美元，成為近段時(shí)期少見的高增長(zhǎng)。受此趨勢(shì)帶動(dòng)，今年年初之際，各個(gè)分析機(jī)構(gòu)對(duì)于2018年市況均給予了相對(duì)樂(lè)觀的預(yù)測(cè)：IC Insights預(yù)測(cè)，2018年全球半導(dǎo)體銷售收入可達(dá)5091億美元，同比增長(zhǎng)14.00%;Gartner預(yù)測(cè)，銷售收入4510億美元，同比增長(zhǎng)7.6%;SIA預(yù)測(cè)，銷售收入4634億美元，同比增長(zhǎng)12.4%。
而2018年上半年的走勢(shì)也大體印證了這一判斷。根據(jù)SIA公布的數(shù)字，受益于DRAM價(jià)格繼續(xù)維持相對(duì)高位，2018年第二季度全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)到1179億美元，同比增長(zhǎng)20.4%，較2018年第一季度環(huán)比增長(zhǎng)6.00%。
然而進(jìn)入下半年后，業(yè)界對(duì)市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)開始出現(xiàn)不同聲音。摩根士丹利在報(bào)告中警告，芯片廠商的庫(kù)存逼近十年的最高水平，行業(yè)已出現(xiàn)過(guò)熱跡象。設(shè)備業(yè)是半導(dǎo)體業(yè)的“晴雨表”。全球最大的半導(dǎo)體設(shè)備公司應(yīng)用材料公司股價(jià)由2018年3月時(shí)的62美元，至8月時(shí)為43美元，下跌近30%，表明公司今年的業(yè)績(jī)不容樂(lè)觀。SEMI公布的最新BillingReport(出貨報(bào)告)指出，因半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)需求趨緩，7月北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商出貨金額滑落至23.6億美元，為連續(xù)第二個(gè)月下滑，并創(chuàng)下近8個(gè)月新低。
雖然SEMI還指出，半導(dǎo)體設(shè)備出貨量金額仍明顯優(yōu)于去年同期的出貨水準(zhǔn)，今年整體半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)仍將維持穩(wěn)健成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是半導(dǎo)體市場(chǎng)景氣周期峰值已過(guò)的預(yù)期已經(jīng)十分明顯。展望2019年，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)景氣將持續(xù)冷卻，預(yù)期年增長(zhǎng)率僅有4%。2019年將有可能呈現(xiàn)微冷的狀態(tài)。
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移開啟，增長(zhǎng)維持溫和區(qū)間
之所以業(yè)界對(duì)未來(lái)市場(chǎng)狀況會(huì)做出這樣的判斷，一般認(rèn)為是受存儲(chǔ)器市場(chǎng)增長(zhǎng)減緩所致：2018年NAND Flash已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)產(chǎn)能過(guò)剩苗頭，預(yù)計(jì)2019年這種情況將更加明顯，而DRAM也開始出現(xiàn)價(jià)格遭受侵蝕的情況。此外，智能手機(jī)等終端市場(chǎng)飽和，導(dǎo)致市場(chǎng)需求持續(xù)減緩，而物聯(lián)網(wǎng)、5G、自動(dòng)駕車等新興應(yīng)用尚未成熟，尚不足以取代智能手機(jī)和PC，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)快速成長(zhǎng)。這些因素的疊加成為部分人士不看好未來(lái)一段時(shí)間半導(dǎo)體景氣的主要原因。
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)具有明顯的周期性。當(dāng)半導(dǎo)體市場(chǎng)需求增加時(shí)，相關(guān)廠商積極擴(kuò)產(chǎn)或新建生產(chǎn)線提升產(chǎn)能。當(dāng)市場(chǎng)需求回落，廠商為了保持或降低生產(chǎn)成本，并不會(huì)讓生產(chǎn)線停止運(yùn)行。在供大于求的情況下，廠商只能通過(guò)降價(jià)銷售。不過(guò)，由于新技術(shù)、新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，新的需求不斷增加，市場(chǎng)總需求趨向于增長(zhǎng)，半導(dǎo)體市場(chǎng)又會(huì)重新回到增長(zhǎng)，形成一個(gè)個(gè)“景氣”與“冷清”的周期。
不過(guò)，人們對(duì)于本輪周期的后市并不那么悲觀。莫大康認(rèn)為，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移正在靜悄悄開始。業(yè)界公認(rèn)產(chǎn)業(yè)下一波的推動(dòng)力是5G、IoT、汽車電子及高性能運(yùn)算等應(yīng)用。但是市場(chǎng)需要一個(gè)培育過(guò)程，它們幾乎都不太可能在短時(shí)間內(nèi)有爆炸式的增長(zhǎng)。所以全球半導(dǎo)體業(yè)的增長(zhǎng)，現(xiàn)階段將處在一個(gè)溫和的區(qū)間內(nèi)，產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移正在靜悄悄開始。
SEMI全球副總裁、中國(guó)區(qū)總裁居龍也認(rèn)為，半導(dǎo)體業(yè)的成長(zhǎng)受到人工智能(AI)和5G等新技術(shù)所驅(qū)動(dòng)。這些技術(shù)具有基礎(chǔ)性和通用價(jià)值，它們的發(fā)展為智能汽車、智能城市、智慧醫(yī)療、AR/VR等創(chuàng)新性應(yīng)用的全面起步和繁榮發(fā)展建構(gòu)了基礎(chǔ)，提供了關(guān)鍵性支撐，進(jìn)而拉動(dòng)了半導(dǎo)體業(yè)。
中國(guó)市場(chǎng)需求仍在，產(chǎn)業(yè)警惕無(wú)序發(fā)展
中國(guó)市場(chǎng)依然是全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的重要組成部分。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)18951億元，增長(zhǎng)率為12.4%。市場(chǎng)的增長(zhǎng)也對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)具有支撐作用。
據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2018年1—3月中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為1152.9億元，同比增長(zhǎng)20.8%，明顯高于全球平均水平。其中，設(shè)計(jì)業(yè)同比增長(zhǎng)22%，銷售額為394.5億元;制造業(yè)同比增長(zhǎng)26.2%，銷售額為355.9億元;封裝測(cè)試業(yè)銷售額402.5億元，同比增長(zhǎng)19.6%。
目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的一些問(wèn)題，比如過(guò)度投資、無(wú)序發(fā)展也應(yīng)給予重視。王聯(lián)匯指出，應(yīng)當(dāng)關(guān)注行業(yè)中開始出現(xiàn)的過(guò)熱苗頭。國(guó)內(nèi)對(duì)于高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展采取的是“群狼戰(zhàn)術(shù)”“一哄而上”，整體來(lái)看，對(duì)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的手段還不夠?qū)I(yè)。AI芯片可以說(shuō)是這樣的一個(gè)例子。
融通資本CEO賁金鋒也認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)市場(chǎng)規(guī)則的確立也很重要。他表示，盡管行業(yè)的發(fā)展長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)需要政府的主導(dǎo)，但國(guó)有資本進(jìn)入行業(yè)，往往會(huì)在財(cái)務(wù)上帶來(lái)問(wèn)題;政府應(yīng)該加強(qiáng)建設(shè)，為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供一個(gè)比較良好的資本市場(chǎng)環(huán)境。
來(lái)源：i黑馬